| http://www.F024.com 2009-10-20 10:04:42 腾讯财经特约 [字号：大 中 小] |
北京、上海、深圳均大幅增长。
本周(10.12-18)各一线城市销售均大幅上升,北京、上海和深圳分别达到30.4%,56.2%和45.8%。
三个城市的去化周期分别为 7.48、2.18 和6.96 个月。
在我们重点关注的二线城市中,本周只有 2 个销售环比下滑。由于上周成交量基数低,本周共有9 个城市上升幅度超过100%,其中昆明重庆,温州分别达到276%,252%和208%。
近期销售的回升和季节性因素是有关系的,所谓季节性影响包含了供求两层含义。
需求方面。从消费心理角度,在经历了极热的气候,人们的消费冲动一般会提高,也即需求环比会提升。
供给方面。开发商也因此形成惯例在九、十月份集中推盘,以获得最理想的销售效果,今年开发商在十月份的集中推盘更明显。
本周以及未来即将出台的数据将再次印证销售季节性影响的传统,投资者信心将得到数据的支撑,前期悲观预期将进一步被修复。这也是我们在九月底的《把握银十机会》报告中明确推荐地产的原因。
地产股行情的持续性如何?我们在《演出开始了》报告中提出,本周在数据上揭开了地产股表演的序幕。接下来我们认为地产股的行情特征是开始的结束,不是结束的开始,也即地产股下半场行情还将持续。
因为短期需求不会发生太大变化。房地产是典型的货币现象,1-9 月份我国M2 的增速达到29.3%,是近十年的历史之最,如此强的金融支持力度对销售增长起到重要支撑。9 月的数据也传递了政府的调控态度,也即表明了政府目前在刺激经济和控制风险构成的天平之间的倾向。短期内国家对地产的态度不会发生变化,而在没有重大政策变化的前提下购房者的预期和购买力也不会变化。虽然投资性购房在7 月份二套房政策从严后受到一定程度抑制,但目前刚性需求仍能够支撑起市场销售。具体到对未来销量的变化我们认为10、11 月的销量都将保持理想水平,由于统计上的滞后影响,11 月份表现出来的数据可能会更高,支持地产股未来的行情的持续。
经历三季度的中场休息后,四季度地产股在下半场重回舞台,一、二线公司都是我们推荐标的。重点公司万科、招商地产、保利地产、金地集团、冠城大通、安徽水利、大连友谊、昆百大、南通科技。 |
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