事件：国家统计局公布2010 年5月份全国房地产市场运行情况。
点评：房地产开发投资增速未见下滑。1-5月，全国完成房地产开发投资增速仍保持38.2%的较搞水平，增幅比1-4月提高2个百分点。房地产开发投资增速并未在调控政策的影响下立刻下滑，主要原因可能在于两点：一是09年同期基数较低；二是前期已开工项目投资顺延所致。预计三四季度在政策调控下投资增速将放缓，全年整体呈前高后低态势，如果保障性住房建设能够按照政府计划顺利实施，预计2010年房地产开发增速仍能保持在20%的近年平均水平。
销售“红五月”行情未现，预计观望行情短期仍将维持。5月份当月，商品房销售面积6777万平方米，比上月减少1274万平方米，环比下降15.8%，同比09年同期下降2.86%；商品房销售额3335亿元，比上月减少1113亿元，环比下降25.0%，同比09年同期下降1.71%。1-5月，全国商品房销售面积3.02亿平方米，比去年同期增长22.5%，增幅比1-4月回落10.3个百分点。在史上最强调控政策作用下，各地商品房销售急转直下，销量下跌率先反映，相比而言，我们需要密切关注房价的运行状况，预计接下来的3个月由于传统淡季来临，房屋销售可能仍将维持目前的低位成交。
房价快速上涨趋势暂时止步。5月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨12.4%，涨幅比4月份缩小0.4个百分点；环比上涨0.2%，涨幅比4月份缩小1.2个百分点。目前成交量急剧萎缩而成交价格仍在高位震荡，预计随着调控政策累积效应逐渐显现，房价将经受严峻的考验。如果不出现突发事件致使政策转向，尽管政策并未提及打压房价，但存在一定泡沫的房价在降价预期下出现合理回调是一个大概率事件。
5月新开工面积仍快速增长，下半年增速可能回调。1-5月房屋新开工面积6.15亿平方米，同比增长72.4%，仍保持非常快的增速，但是随着先行指标房屋销售面积增速的回落，未来新开工面积增速可能会面临回调。
1-5月全国房地产市场运行状况
国家统计局报告显示，2010年5月份全国房地产开发综合景气指数为105.56，连续两个月下行。1-5月，全国完成房地产开发投资13917亿元，同比增长38.2%。房地产投资开发增速在09年2月触底以来连续提高，至12月国家出台相关调控政策后增速略有下滑，10年初继续大幅上行。如果保障性住房建设能够按照政府计划顺利实施，预计2010年房地产开发增速仍能保持在20%的近年平均水平。
1-5月，全国商品房销售面积3.02亿平方米，同比增长22.5%；商品房销售额1.58万亿元，同比增长38.4%，销售价格明显走高。商品房施工面积28.51亿平方米，同比增长30.5%；新开工面积6.15亿平方米，同比增长72.4%；竣工面积1.92亿平方米，同比增长18.1%。。
1-5月，房地产开发企业本年资金来源27288亿元，同比增长57.2%。其中，国内贷款5550亿元，同比增长43.6%；利用外资169亿元，同比下降24.8%；企业自筹资金9541亿元，同比增长54.3%；其他资金12029亿元，同比增长69.8%。在其他资金中，定金及预收款6697亿元，增长61.1%；个人按揭贷款3744亿元，同比增长88.8%。
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