在持续整整5个月的宏调后，房价反弹又再次引发关注。上周国家统计局数据发布突然提前引起了人们对加息的猜测。而加息的猜测又与近期房地产回暖联系在一起。
8月CPI已达3.5%，但一年期存款利率水准只有2.25%，典型的负利率，钱放银行不值钱，而房价转眼又发飙，因此把钱从银行拿出来买房博升值预期，成为很多人的选择。
从中央政府的角度来说，保增长仍是宏调管理的一大目标，适度宽松的货币政策仍是政府的选择，尤其是在美、日第二次救市的背景下，如果过于抑制货币的流动性，势必影响经济增长。而CPI释放的负利率信号和现实中房价已开始反弹带来的预期又必须化解，否则钱会大量且加速度地流向房地产，那么谨慎地采取不对称加息，调高存款利率，压缩银行利差，就成人们对政府在新形势下调控手法的猜想。
加息能否阻止资金向房地产集中？理论上似乎可以，一方面政府表明并保持对房地产宏调的高压姿态，让投资者知道风险，从而改变投资预期；另一方面利以诱之，提高利率，诱其把钱留在银行。但最近记者反馈回来的信息表明，最近市场中许多都是大资金在玩，特别是写字楼和商铺这两类物业，投资者出手阔绰，一次性付款，千万上亿的交易颇多，对这部分玩家来说，加息对他们影响并不大。而对于中小投资者而言，这几年在“市场教育”下所学会的“应激反应”让他们认识到，在政府各种金融工具支持下的房地产才是真正实现暴富神话梦境的地方。因此，尽管前路有断供危险，但面对投资房地产的利益预期诱惑和手头有钱无处投的困惑，大多数人依然愿意选择对赌。
此次调控，中央政府把信用都搭上了，我们无法想象，在“史上最严厉”的调控政策5个月后，房价出现了报复性上涨而中央会坐视不见。这已不再是一个经济技术判断的问题，而是一个政治判断的问题。也正因此，对政府情绪把握一向较为敏感的地产商任志强才会呼吁开发商降价，只是这样的呼吁在暴利的集体无意识面前，显得苍白和无力罢了。
调控政策，应遵循对市场干预最少并且有利于行业长期稳定和发展的原则。中国房地产问题的解决，确实需要一个完整的框架体系，而不仅仅把房地产视为一个化解货币政策失误的“避风港”。在城市化率只是47%左右的现状下，有限的房屋资源如何公平分配，如何还房屋以居住本位，首先要做的恐怕就是立法禁止炒房。最典型的市场经济国家德国就有一整套法律框架禁止炒房，而这，或许也应是我们政府当前最需要考虑的问题。
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